私募股权,Private Equity(PE)是所有对非公开流通股权投资的统称。投资对象不一定是公司,也可以是其它基金或者基础建设项目。投资者可以对处于钟子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期、或Pre-IPO等各个时期企业进行投资。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

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Private Equity (私募股权投资)​

私募股权,Private Equity(PE)是所有对非公开流通股权投资的统称。投资对象不一定是公司,也可以是其它基金或者基础建设项目。投资者可以对处于钟子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期、或Pre-IPO等各个时期企业进行投资。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。


 

股权投资的三大特点:

  • 收益丰厚
    • 与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同,股权投资以出资比例获取公司收益的分红,一旦被投公司成功上市,私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
  • 高风险
    • 股权投资通常需要经历若干年的投资周期。而因为投资于发展期或成长期的企业,被投资企业的发展本身有很大风险。如果被投资企业最后以破产惨淡收场,私募股权基金也可能血本无归。
  • 全方面的增值服务
    • 私募股权投资在向目标企业注入资本的时候,也注入了先进的管理经验和各种增值服务。在满足企业融资需求的同时,私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力,拓展采购或销售渠道,融通企业与地方政府的关系,协调企业与行业内其它企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在,并减少投资风险。

加拿大PE的历史

与美国最早的PE融资主要来自于大学的捐赠基金不同,早期的加拿大PE融资来源主要来自于银行机构,尤其是加拿大五大银行。CIBC 早在1990年代初期就创建了第一个银行PE基金。银行的初衷其实很好,设立的PE基金可以为现有的客户提供额外的投资产品,同时某些商务客户也可以做为潜在投资对象并帮助他们上市,总的来说就是银行希望能提供从出生到坟墓的一条龙服务。可是最终所有的银行都剥离了这块业务,原因如下:
模式本质上存在内在利害冲突。例如,某银行是一家企业的投资股东,但同时又向其提供贷款,如果该企业贷款无法偿还,银行应该怎么办。

  • 风险与回报不符合原则。PE投资是高风险高利润的投资,而银行为了交叉销售其它利润率更低的产品而踏入PE投资,所承受的风险与实际收益不符合银行的总体投资原则。
  • 银行对如何通过整合及管理来增加所投公司的价值方面缺少专门知识和效率。事实上,加拿大五大银行的绝大部分PE基金最终都亏损出局。
  • 银行运作PE的模式虽然失败,但交了学费,培养出一批早期的加拿大PE专业人士,为今后独立操作的PE公司的出现打下基础。

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